За счет международной кооперации в Белоруссии могут улучшиться условия ипотечного кредитования

Уже к осени 2013 года ипотечные кредиты, выданные на территории Белоруссии,могут стать предметом обеспечения ипотечных облигаций выпущенных российским Агентством по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК). Выпуск вышеозначенных облигаций является частью создания в Москве регионального финансового центра. Причем помимо ипотечных кредитов, выданных в Белоруссии,облигации АИЖК планируется обеспечить аналогичными займами, выданными в Азербайджане и России.

Объем выпуска облигаций ровно, как и их стоимость с механизмом реализации пока не определены. Вместе с тем в случае реализации данной инициативы в Белоруссии могут существенно улучшиться условия заимствования. Обуславливается это тем, что сами ипотечные облигации обеспечат доступ кредиторов трех стран к «длинным деньгам» - средствам, традиционно привлекаемым под низкую процентную ставку. Это может снизить конечную стоимость заимствования, а так же упростить условия самого кредитования. Для Белоруссии это особенно актуально, так как в России и Азербайджане условия заимствований значительно лучше.

Вместе с тем сами ипотечные бумаги будут номинированы в российских рублях. Это создает определенные инвестиционные риски, так как заимствования в Белоруссии и Азербайджане осуществляются в национальных валютах. Причем наводненный нефтью Азербайджан по многим финансовым рейтингам идентичен России, чего нельзя сказать о Белоруссии находящейся на несколько ступеней ниже. Т.е. из всех трех стран наибольшие инвестиционные риски будут у белорусских кредиторов. При этом особенно актуальны будут валютные риски и риски дефолта.

На этом фоне существует и ряд общих проблем. Одной из них являются юридические сложности на пути реализации данного вида ценных бумаг. Ведь кредиты во всех трех странах выдаются в соответствии с действующими национальными законодательствами, что существенно ограничивает перечень потенциальных покупателей данных бумаг. Например, уже сейчас ряд экспертов высказывают сомнения относительного того, что российский Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономба́нк, ВЭБ) сможет приобретать данные бумаги. Что касается самой Белоруссии,то она уже имеет опыт размещения собственных облигаций за рубежом. Так в 2010 году наша страна со второй попытки разместила в России облигации на сумму в 7 млрд. рублей. При этом ставка размещения составила 8.7% годовых. Тогда почти все облигации выкупил российский Сбербанк, являвшийся и организатором самого размещения.

В целом же обсуждаемый проект во многом зависит от политической воли правительств Белоруссии, России и Азербайджана. Удастся литрансформировать еев экономически выгодное предприятие,покажет ближайшее время.

* Открытое акционерное общество «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» (Агентство, АИЖК) создано в 1997 году по решению Правительства РФ. 100% акций АИЖК принадлежит государству в лице Федерального агентства по управлению федеральным имуществом.

Главная задача Агентства заключается в реализации государственной политики по повышению доступности жилья для населения России.

Агентством создана система двухуровневого рефинансирования ипотечных жилищных кредитов (займов), участниками которой являются банки — первичные кредиторы, региональные операторы и сервисные агенты.

Кулюк Павел